桥健观察:中国私人财富报告简介 - 第一期

尽管今年以来,由新冠疫情引发的经济危机在全球范围内引起广泛震荡,中国的经济却已在稳步复苏中。近十年来,中国的财富市场与高净值人群增长态势不减。不断扩大的市场规模与增长潜力对于外国投资者有着很强的吸引力,并且新的政策的出台使得外资进入中国市场变得更加容易。


桥建资本分析员通过对中国私人财富市场的深入分析,讨论了中国财富市场的变化、高净值人群的行为以及未来私人银行业务的竞争与对未来的影响。

图一. 2007-2017年各国私人财富增长示意图,白皮书

根据中国统计局和2019年财富市场白皮书的数据显示,2019年中国的GDP已经达到了104.86万亿人民币,人均GDP有望在2022年达到8.4万人民币。在2007年到2017年期间,中国的私人财富总额增长了大约200%,是世界上增长最快,表现最好的财富市场(见图一)。

图二. 贝恩公司高净值人群收入-财富分布模型

中国可投资资产总额有望在2019年年末达到210兆亿人民币。随着国内市场发布的新法规,可投资额的上涨趋势在2018年放慢了速度。在2019年,经济随着在六个稳定(就业,金融,外贸,境外投资,本土投资,经济预期)政策下增长。在新规定的要求下,国内的财务管理产品和境内投资大趋势放缓,导致了现金与存款在资产组合中增加(见图二)。

图三. 波士顿咨询中国财富市场模型(2018);国内主要银行对标数据;BCG

高净值人群的人口分布以及地域分布非常多元化,其中有11个地区的高净值人数超过五万,有六个地区的高净值人数超过十万 (见图三)。前五名高净值人群省份对于金融市场的波动相对敏感,并且高净值人群的增长率有所减缓。目前中国的高净值人数达到167万人,仅次于美国,是世界上高净值人数排名第二的国家。当中,企业家仍然是高净值人群的主力军,但近年来更多的专业人士也加入了高净值人群的行列。高净值人群比以往变得更加保守并注重风险控制,他们在财富分配上显得更加成熟,对财富管理产品的专业性要求也有提升。据统计,有超过百分之五十的高净值客户非常注重财富管理机构的信誉和品牌形象。

在2018年资管新规的成立之后,财务杠杆因此下降。政策的变化使得许多财务管理机构受到了不同程度的不利影响。高净值人群开始更加关注风险管理和资产保护。展望未来,私人财富管理和金融服务业将进入可持续发展与成熟化的快速发展路径。

在随后的几期栏目中,我们将介绍各类高价值资产来了解中国当前的财富市场状况、高净值人群的投资行为和对应市场的心理活动、金融机构之间的竞争以及对于未来优化业绩与策略的方法。如果您对于中国私人财富市场未来的趋势与见解感兴趣,敬请订阅我们的月刊或者关注此微信公众号。